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天弘基金李骏:定投要选好赛道 关注医药等细分指数基金_
日期:2019-09-07 14:18    编辑:admin    来源:开元棋牌注册送25
具备简单、有效的优势,对个人投资者而言是不错的投资选择。在当前外部环境不确定性加大背景下,跟踪医药□□、 李骏称□,现在市场上,无论个人投资者还是机构投资者都更关注指数基金这个话题,原因在于收益率导向□。不过,个人□□□、机构和基金公司重视

  具备简单、有效的优势,对个人投资者而言是不错的投资选择。在当前外部环境不确定性加大背景下,跟踪医药□□、

  李骏称□,现在市场上,无论个人投资者还是机构投资者都更关注指数基金这个话题,原因在于收益率导向□。不过,个人□□□、机构和基金公司重视指数基金的视角不太一样□。

  在投资者眼中□□,指数基金简单□□□、有效。尤其对个人投资者来说,无论是长投还是短炒□,指数基金在这两年跟主动的比较里还是不错的选择。

  对于基金公司而言□□□,指数基金的规模容易做得比较大,它和货币基金一样,是非常好的、厂商导向的、利润可期和稳定的品种。所以我们基金公司在现在这个时点也非常重视指数基金□□,当然也有国家大的背景以及市场具体情况的影响。

  对于究竟应如何选择指数基金这一问题,李骏从多维度介绍了指数基金的投资方法。

  他表示,在定投指数基金时,需要选好稳定的赛道;在指数基金的择时方面,要搞清会回归和不会回归;此外,要尝试不同资产的组合配置;还要根据宏观环境具体看待指数投资等等。

  李骏称,投资指数基金最简单的就是定投□□,但在今年市场环境下要选比较好和比较稳定的赛道□□□。因为现在中国经济形势进行了比较大的结构性转变□□,在这个过程中,股票市场的估值有比较大的变化□□,因此就算定投,现在也应该选一个相对比较好的赛道□□□。

  至于具体的赛道选择,李骏认为可以从多方面考虑。其指出□,一方面具有估值保护的银行类指数基金可以加大关注;另一方面,以内需为主的受外部影响比较小的医药和类指数基金也值得推崇,不过由于现在估值比较高,医药类目前会更优一点。此外,如果想要选择进攻型品种,则可以考虑军工和5G,但选择该类指数的前提是投资者对市场本身比较敏感,因为军工、5G都属于估值没什么保护,弹性很大的品种□□□。

  此外□,李骏指出□□□,至于指数基金择时时□□□,要考虑清楚□□“回归和不会回归□□□”的问题,主要是由于在市场环境的变化下,并不是每个板块都会均值回归。

  其表示,若按照均值回归的逻辑□□□,投资者肯定要假设在买的时候是低位,认为未来它会回归到均值附近或者比均值高□□,这样才能够真正盈利;同时,在卖的时候则是历史百分位比较高的位置,认为它会回调到历史百分位中值或者低的地方,否则你不会卖□。但从去年下半年开始,并不是每个板块都会均值回归。

  李骏举例称,以食品饮料为主消费行业来看□□□,去年平均估值水平20倍,现在估值水平30倍,因为外资的不断进入使得消费股估值系统性上移。至于未来会不会掉下来,还会不会还出现历史上特别低的位置□,并不好判断,但是均值不太会出现以前过往的几个大熊市那样的估值。虽然按历史的百分位来说,那才是真正估值低估区域,但基本上现在所有外资公司都不太认为会出现这种情况。所以如果在这种有预期增长,而且稳定消费类里按历史估值去买,会错过很多有增长的股票。

  又比如像中证500、创业板这种小的盘子,去年本身暴雷比较多□□□。以中证500为例□,在去年三季度的时候,估值跌到35倍时已经达到历史个位数的分位数,到年底最低的时候估值曾经跌到17倍。从35倍到17倍跌了50%,而业绩下降了17%左右□□□,现在经过上涨回到25倍,但这25倍不一定是中值。很多机构投资者认为□□,小股票的估值中枢就是系统性下移,以前60倍□、70倍市盈率的水平可能会见不到了。

  因此,李骏表示□,现在按估值百分位去买□,要分清楚什么样的会回归□、什么样的不会回归□□□,这是比较重要的。跟定投有类似□,但考量的范围还不太一样。

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